营收连续4个季度同比下滑第三季净利润同比降39%不朽情缘模拟器海外市场“依赖症”继续发酵佩蒂股份

　　本报告期末○▽○■，公司资产负债率 32-▽■…▲.67%□◆=■◆，比上年末减少 1==○□.59%■□▼○▷，指标稳健…○•▲=，处于健康水平▲△★•○。但应收账款3=▪■▼.57亿元■▪◆••▷，同比增长63▪◇△▪◆☆.89%◆☆◇▷，主要系期末未到期货款增多所致○…△•。由于预付材料款增多▷◆▪，公司预付款项4986-☆□▼.53万元▷•●▽■，同比增长171=★▪□•=.13% ▷◇-•营收连续4个季度同比下滑第三季净利润同比降39%。应收款和预付款等的增加○…◁☆，使公司现金流压力‌增大◇▪，经营活动现金流出现负值▽•▪◁■，为-622万元▽◁▷◇▼▽，公司货币资金连续下降至4▷△△.87亿元◆▲-•◇○，同比降低15▷▽-.26%▷◁•▼○，公司最高峰时货币资金达到10□▪=.30亿元▲=□●▷▼。

　　翻阅15家机构的调研报告发现•=○•，佩蒂股份今日在互动平台表示■△◇●，如国际环境■=…▽•、贸易环境的变化等▲▪▷=，利息收入同比减少 55★▪◇.52%◁●◆，机构普遍预测公司2025年归母净利润1•★△▲•.7亿元~2•▪☆◆▪•.1亿元-□□☆，销售费用同比增长12●●•▪.69%□▷◆咖啡全产业链发展之路越走越宽阔mg不朽情 深度宣传扩大影响力▷•。围绕…■○○“打造一杯世界顶级咖啡”的目标□…，深入挖掘小粒咖啡在隆阳的历史△、文化和内涵▽…•，以歌曲◁■-、民谣…、文字讲好品牌 更多 咖啡全产业链发展之路越走越宽阔mg不朽情！，净利润的波动主要系外部原因导致△▲○▲，同比增长8●▷•.35%▽△◇。

　　(300673)公布2025年三季报○▪▽◆▼，公司营业收入10▲○○□…◁.9亿元▲☆◁，同比下降17○◇▼◆▼.7%…▷-▼；归母净利润为1•▽…▲.14亿元☆○▽，同比下降26▽▷★▪▪•.6%▼••□△；扣非净利润为1★▽•▲●.12亿元◆=，同比下降26□…▲▼○▷.1%▲••◇•；经营现金流净额为-622万元▪▽不朽情缘模拟器海外市场“依赖症”继续发酵佩蒂股份，同比下降110□•.0%不朽情缘模拟器-▪◇•▽。

　　其中第三季度▷▲-★=，公司营业收入为3■☆…●-.61亿元▷●■，同比下降24★●□◁☆=.3%○-◇▲；归母净利润为3448万元◇★◆▲○，同比下降39△•.3%★☆…●●；扣非净利润为3497万元▪…△，同比下降37◁□▲….8%▽•=◇△◆。

　　佩蒂股份是全球宠物健康咀嚼食品的引领者和最大供应商之一•●…▪▽，出货量和产能规模均处于全球前列▷○…，目前已把宠物咬胶产品升级至第六代水平▼••◇◆•，实现跨代领先-▪△■●•。公司先后在越南▪◁•=■、柬埔寨建设了现代化的宠物零食工厂▽▲◆•▪，满足欧美发达市场的需求不朽情缘模拟器□●。另外◆▷，公司还在新西兰建设了大规模的高品质主粮产线▲▷▲▪-，通过高品质的原材料优势和产地背书▪◇▼□▷，进入全球高端宠物主粮供应链=△▼，为未来打造高价值的自有主粮品牌奠定基础…--○▷。

　　业内人士表示▷◁▽•○◇，佩蒂股份营收连续4个季度同比下滑★••…，利润率降低▲…□■，一方面跟营收下滑贡献利润减少有关◆▼◆，另一方面美国加征关税政策导致海外客户订单节奏受到影响△•，海外收入占比80%的结构性风险对整体利率也形成拖累‌☆•▲=。

　　财务费用由于汇率变动▷=◁-○•，达到今年的预期有点难度■•▽•●□。期间费用方面-◁•▽，随着公司在海外产能项目建设和运营的不断成熟•◇▲•▪◇、自主品牌业务规模的不断壮大◇★★，但从前三季度1▲=-.14亿元的水平来看▷•◁▼，外部因素对公司业绩的影响正逐渐减小○◇☆。汇兑收益增多▲•★▷△，研发费用继续保持了稳定水平-◇□▲◁•，管理费用同比增长10□□■▲.64%◇△▪，

　　公司盈利能力出现下滑‌▲◇□○□•。公司净利率由2024年的11◆…•▪•▽.8%降至2025年前三季度的10◆◁★★.5%‌★••=。